I nuovi fondi di investimento in pipeline
UTPs Credit Fund
Fondo chiuso riservato destinato all’investimento in crediti Unlikely To Pay ipotecari e chirografari conferiti (o acquisiti) dalle banche e/o dai servicers. La SGR sfrutta il suo know-how del mercato dei distressed assets e la conoscenza degli strumenti previsti dalla Legge Fallimentare.
Ambito di intervento
Tale tipologia di fondo, attualmente in fase di studio, si porrà come alternativa a disposizione delle banche per la gestione proattiva e professionale della massa di crediti incagliati che necessitano di una gestione non giudiziale o comunque diversa da quella dei NPLs, intervenendo nell’ambito di operazioni di deleveraging e derisking delle banche, nelle quali le stesse non hanno gli strumenti per valorizzarli al meglio, per via di:
- impossibilità di investire nuove risorse finanziarie (sebbene in alcuni casi siano già a disposizione della società in crisi);
- impossibilità per la società in crisi di accedere a nuova finanza esterna per il completamento delle opere;
- presenza di atti esecutivi/conservativi (es. pignoramento) e iscrizione di gravami a garanzia dei creditori della società che impediscono la cessione.
Solution Fund
Fondo chiuso riservato che sarà istituito tramite l’apporto di immobili, diritti reali immobiliari o crediti ipotecari strumentali all’acquisto di immobili, conferiti al fondo nell’ambito di procedure concorsuali e di situazioni di crisi. Il fondo, grazie al coinvolgimento di investitori istituzionali, avrà le risorse finanziarie per il completamento degli sviluppi immobiliari.
Ambito di intervento
Le situazioni di crisi di società immobiliari, derivanti da stress finanziario e/o problemi industriali, sfociano normalmente in procedure concorsuali nelle quali risulta molto difficile valorizzare i patrimoni immobiliari per diversi motivi, tra cui:
- l’impossibilità della procedura di investire nuove risorse finanziarie (anche qualora tali risorse siano già a disposizione della società in crisi);
- l’impossibilità per la società in crisi di accedere a nuova finanza esterna per il completamento delle opere;
- la presenza di atti esecutivi/conservativi (es. pignoramento) e iscrizione di gravami a garanzia dei creditori della società che impediscono la cessione o il frazionamento degli immobili per la cessione.
In tutte queste situazioni – ed in particolare ove sussista l’esigenza di effettuare investimenti, anche minimi, necessari a rendere vendibili gli immobili (es. nei progetti in fase avanzata di sviluppo) – potrebbe essere utile, per il miglior soddisfacimento dei creditori sociali, ricorrere al conferimento degli immobili ad un fondo chiuso immobiliare, già esistente o istituito allo scopo, che possa essere nelle condizioni di effettuare gli investimenti necessari allo sviluppo e gestire gli immobili ai fini di una migliore valorizzazione degli stessi e pertanto una maggiore «recovery» per i creditori.
La tipologia di prodotto in fase di studio può:
- emettere quote in corrispondenza dell’apporto degli immobili;
- raccogliere nuova finanza tramite l’emissione di nuove quote, al fine di supportare il piano di investimenti e valorizzazione del fondo;
- consentire il ricorso ad un modesto indebitamento in funzione della capienza dei valori immobiliari liberati dalle garanzie ipotecarie che verrebbero cancellate nell’ambito dell’operazione;
- procedere ad una gestione indipendente e professionale del patrimonio immobiliare in portafoglio allo scopo di valorizzare e ottimizzare la liquidazione dello stesso a beneficio di tutti gli investitori che partecipano al fondo.
Il prodotto, ancora in fase di studio, si porrebbe come via alternativa dedicata agli operatori finanziari che preferiscono trovare una terza strategia di valorizzazione dei NPLs, rispetto alla semplice cessione a terzi oppure alla gestione completamente interna. Tale soluzione consente di mantenere gli operatori coinvolti insieme agli investitori nelle operazioni di valorizzazione dei portafogli di crediti e degli attivi immobiliari.
Reoco Fund
Fondo chiuso riservato che avrà l’obiettivo di creare valore nel settore dei distressed asset e dei crediti non performanti attraverso la gestione della strategia e delle attività di repossessioning degli asset sottostanti ai crediti.
Ambito di intervento
Tale tipologia di prodotto avrà l’obiettivo di creare valore nel settore dei distressed asset e dei crediti non performanti attraverso la gestione della strategia e delle attività di repossessioning degli asset sottostanti ai crediti. Il fondo, in fase di studio, investirà:
- direttamente negli attivi immobiliari;
- sia nei titoli (ABS notes) sia nei crediti secured, sino a una percentuale massima predefinita del totale degli asset del fondo.
Il fondo sfrutterà le competenze di EI e la specializzazione della stessa nell’ambito delle aste e delle situazioni di asset bloccati in procedure concorsuali.
Special SITs PE Fund
Fondo chiuso riservato che sarà dedicato alla realizzazione di investimenti in partecipazioni in società industriali italiane che, pur avendo fondamentali solidi, si trovino in situazioni di difficoltà e/o tensione finanziaria temporanee o in situazioni di crisi di varia natura.
Ambito di intervento
Tale tipologia di prodotto, che la SGR intende realizzare, sarà dedicato all’esecuzione di investimenti in partecipazioni (prevalentemente maggioranza) in società industriali italiane che, pur avendo fondamentali industriali solidi, si trovano in situazioni di difficoltà e/o tensione finanziaria o crisi di varia natura quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo:
- piano di risanamento ai sensi dell’art. 67 L.F., accordo di ristrutturazione dei debiti ai sensi dell’art. 182-bis e ss. L.F.;
- concordato preventivo ai sensi dell’art. 160 e ss. L.F.;
- esercizio provvisorio del fallimento, amministrazione straordinaria o liquidazione coatta amministrativa, liquidazione volontaria;
- altre situazioni particolarmente complesse che siano di ostacolo ad una normale conduzione dell’impresa (stallo gestionale, contenziosi tra azionisti, ecc.).
Securitization Fund
Fondo chiuso riservato che sarà dedicato alla realizzazione di operazioni di cartolarizzazione di crediti NPLs e UTPs sia secured che unsecured a norma della legge italiana (legge 130/1999).
Ambito di intervento
Tale tipologia di prodotto, al momento in fase di studio, sarà dedicato alla realizzazione di investimenti in operazioni di cartolarizzazione, sfruttando le competenze core di Europa Investimenti e Arrow Global e il know-how acquisito in operazioni simili nel corso degli anni. Il fondo investirà secondo la legge italiana sulle cartolarizzazioni (legge 130/1999) in crediti NPLs e UTPs sia secured (ipotecari) che unsecured (chirografari).
I crediti non performing sottostanti all’operazione di cartolarizzazione potranno derivare da procedure concorsuali o da altre situazioni di difficoltà/crisi.
Il fondo sarà soggetto a criteri di asset allocation e a limiti di concentrazione sulla singola cartolarizzazione.
Fondi esistenti
SGT Crescitalia Invoice Fund
Fondo di credito, chiuso riservato, a raccolta che investirà nel finanziamento alle PMI italiane, nell’ambito del business dell’invoice financing. Il Fondo comprerà la carta commerciale delle PMI.
Ambito di intervento
Trattasi di un fondo di credito, in fase di implementazione, che investirà nell’acquisto di carta commerciale delle PMI italiane, aventi ottimi clienti e fatture e/o contratti di fornitura da “anticipare”. Il fondo entrerà nel business dell’invoice-financing da un’angolazione nuova.
Il fondo sarà lanciato in partnership con un primario operatore del settore, advisor indipendente e specializzato nell’analisi del merito creditizio e attivo nel settore delle PMI anche attraverso altri strumenti (minibond, etc.). Il fondo opererà in un mercato in enorme crescita, allo scopo di guadagnare un posizionamento rilevante e distintivo all’interno del settore, nonché di ottenere rendimenti stabili e soddisfacenti per i sottoscrittori
L’origination, il sourcing, lo screening, l’analisi delle aziende cedenti nonché l’analisi della singola fattura e dei contratti di fornitura, beneficeranno dell’utilizzo di una piattaforma “fintech” Peer to Peer (P2P), che sarà di proprietà della SGR in joint venture con il partner.
Fondo Aster
Milano4You è un progetto di sviluppo immobiliare residenziale che sorge su un’area di 300 mila metri quadri situato nell’area metropolitana di Milano (Comune di Segrate), sulla quale verrà realizzato uno Smart District da circa 90 mila metri quadri, immerso in 80 mila metri quadri di parco. Il concept innovativo, che coniuga tecnologia digitale, efficienza energetica e progetto architettonico, sarà sviluppato da Sagitta SGR, gestore del fondo Aster proprietario dell’area, con la partnership strategica di RED S.r.l. e con la partecipazione di importanti partner tecnologici.
Fondi liquidati
Europa Immobiliare N°1
Sagitta SGR S.p.A ha gestito un fondo comune d’investimento di tipo chiuso destinato alla generalità degli investitori (c.d. “retail”) denominato Europa Immobiliare N°1, quotato alla Borsa di Milano sino al 27 dicembre 2017. La chiusura del Fondo è avvenuta formalmente il 31 dicembre 2017. La SGR attualmente sta gestendo la fase finale della liquidazione dei rimborsi ai sottoscrittori.