Altre tipologie di fondi

Solution Fund

Si tratta di fondi chiusi riservati che possono essere istituiti tramite l’apporto di immobili, diritti reali immobiliari o crediti ipotecari strumentali all’acquisto di immobili, conferiti al fondo nell’ambito di procedure concorsuali e di situazioni di crisi.

Le situazioni di crisi di società immobiliari, derivanti da stress finanziario e/o problemi industriali, sfociano normalmente in procedure concorsuali nelle quali risulta molto difficile valorizzare i patrimoni immobiliari per diversi motivi, tra cui:

• l’impossibilità della procedura di investire nuove risorse finanziarie (anche qualora tali risorse siano già a disposizione della società in crisi);
• l’impossibilità per la società in crisi di accedere a nuova finanza esterna per il completamento delle opere;
• la presenza di atti esecutivi/conservativi (es. pignoramento) e iscrizione di gravami a garanzia dei creditori della società che impediscono la cessione o il frazionamento degli immobili per la cessione.

In tutte queste situazioni – ed in particolare ove sussista l’esigenza di effettuare investimenti, anche minimi, necessari a rendere vendibili gli immobili (es. nei progetti in fase avanzata di sviluppo) – potrebbe essere utile, per il miglior soddisfacimento dei creditori sociali, ricorrere al conferimento degli immobili ad un fondo chiuso immobiliare, già esistente o istituito allo scopo, che possa essere nelle condizioni di effettuare gli investimenti necessari allo sviluppo e gestire gli immobili ai fini di una migliore valorizzazione degli stessi e pertanto una maggiore «recovery» per i creditori.

Questa tipologia di fondo può:

• emettere quote in corrispondenza dell’apporto degli immobili;
• raccogliere nuova finanza tramite l’emissione di nuove quote, al fine di supportare il piano di investimenti e valorizzazione del fondo;
•  consentire il ricorso ad un modesto indebitamento in funzione della capienza dei valori immobiliari liberati dalle garanzie ipotecarie che verrebbero cancellate nell’ambito dell’operazione;
• procedere ad una gestione indipendente e professionale del patrimonio immobiliare in portafoglio allo scopo di valorizzare e ottimizzare la liquidazione dello stesso a beneficio di tutti gli investitori che partecipano al fondo.

Il prodotto si pone come via alternativa dedicata agli operatori finanziari che preferiscono trovare una strategia di valorizzazione dei NPLs, rispetto alla semplice cessione a terzi oppure alla gestione completamente interna.

Tale soluzione consente di mantenere gli operatori coinvolti insieme agli investitori nelle operazioni di valorizzazione dei portafogli di crediti e degli attivi immobiliari.

Special Sits PE Fund

Si tratta di fondi dedicati all’esecuzione di investimenti in partecipazioni (prevalentemente maggioranza) in società industriali italiane che, pur avendo fondamentali industriali solidi, si trovano in situazioni di difficoltà e/o tensione finanziaria o crisi di varia natura quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo:

• piano di risanamento ai sensi dell’art. 67 L.F., accordo di ristrutturazione dei debiti ai sensi dell’art. 182-bis e ss. L.F.;
• concordato preventivo ai sensi dell’art. 160 e ss. L.F.;
• esercizio provvisorio del fallimento, amministrazione straordinaria o liquidazione coatta amministrativa, liquidazione volontaria;
• altre situazioni particolarmente complesse che siano di ostacolo ad una normale conduzione dell’impresa (stallo gestionale, contenziosi tra azionisti, ecc.).